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IMF总裁拉加德表示，欧元区国家必须把本国对其他国家银行风险敞口的担忧放在一边，建立一个共同的银行存款保险体系。但北部成员国对这一长期以来提议的计划持怀疑态度，担心该计划可能导致它们为南部成员国的银行存款买单。没有更好的杠杆来支撑欧元区经济的情况下，重担就落在欧洲央行肩上。欧洲央行还面临通胀从2%目标水准滑落的问题，尽管利率已处于纪录低位。

5 惩处追责信息披露违法违规动机多样，手法隐蔽，美国严刑峻法、集体诉讼和公平基金是惩治虚假披露的三大法宝。SEC对证券欺诈进行刑事、行政、民事全方位追责，不仅设定严格刑罚予以震慑惩戒，而且设置多样的赔偿机制保护投资者权益，中国证券执法“重行政、轻民事”，处罚力度轻、震慑作用小、补偿功能缺失。

由于春节长假将至，上周期货多空大幅减仓20万手，市场开始进入节前模式，而现货市场成交也逐步转淡，贸易商大多开始放假，全国现货报价显著变少。而上周五晚间，美国交易时段，我国购买了数船美国玉米，当晚我们就看到美玉米期货飙涨。目前市场普遍对国内饲料蛋白需求存在疑虑，粕类空头的逻辑之一是大豆进口量巨大，油厂压榨量突破天际，生猪还未恢复，市场需求低迷。市场实际情况是，去年12月大豆大量到港，最近大豆压榨连续超过190万吨/周，但我们看到的却是全国大豆库存处于今年同期中等水平，豆粕库存更是处于近些年的低位，所以真相是，大豆到港多、压榨多、消费多。那么，是谁消费了这么多的豆粕？看看最近的鸡蛋、禽肉价格的低迷也许就能知道禽料消费旺盛，而再看看上市养殖企业的报告，或许就能猜到所谓的“年前把大猪都杀光了，饲料消费怎么可能好”的逻辑也要打个大大的问号。

5.4 小结美国SEC对证券欺诈进行刑事、行政、民事全方位追责，不仅设定严格刑罚予以震慑惩戒，而且设置多样的赔偿机制保护投资者权益，中国证券执法“重行政、轻民事”，处罚力度轻、震慑作用小、补偿功能缺失。1）美国对证券欺诈严刑峻法，中国处罚过轻。在美国财务造假者可处以500万美元罚款和25年监禁，不亚于与持枪抢劫等恶性犯罪。中国虚假披露惩处力度过轻，最高刑期仅三年，处罚金额最高60万元，无异于放纵违法犯罪。

“紧张关系至少会持续到年底，”西太平洋银行（Westpac Bank）分析师Imre Speizer表示。他预期贸易谈判不会达成突破性协议。“今年余下时间将会是好消息、坏消息交替出现的局面，但整体基调是负面的。”人民币兑美元在隔夜离岸市场交易中跌至一个月低点，但于周三在岸市场略有上升，报7.1434。

值得注意的是，上述公司主营业务均不是房地产。但由于取得土地、房产的时间较久远，账面价值较低。成功变现后，成为名副其实的业绩蓄水池。所在行业政策转暖也是公司扭亏的一大原因。以*ST因美为例，公司预计2018年全年实现归属于上市公司股东净利润2800万元至7800万元，全年扭亏。业绩变动的主要原因是，配方奶粉新政于2018年正式实施，市场趋势趋于明朗。行业秩序逐步向好，经营策略调整初见成效，使得公司业绩持续改善。