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“权力”并不一定是好事，落实到具体的审核人员身上，权力对应着巨大的责任，所以审核人员为了免责，就必须进一步提高标准。曾有审核员跟笔者坦陈，遇到拿不准的公司，干脆“放一放，看它财务能不能挺得住”，在一些极端案例中，这一“放”可能就是几个年度，虽然审核人员自身的责任降低了，但对发行人来说，这是何等无力的遭遇。

苹果的烦恼还不止这一点。4月24日，苹果决定执行欧盟委员会的裁定，向爱尔兰补税130亿欧元，并在10月份之前全部到账。虽然该笔税款并不足以撼动苹果根基，但也给此后的财报预期拖了后腿。在苹果股价19日后出现连续4个交易日急速下跌的同时，苹果产业链上游的香港和台湾重要供应商股价均遭受重挫。

除了在纽约，亚马逊在其它地方也麻烦不断。在新泽西州的爱迪生镇（Edison），由于接到噪音投诉，亚马逊不得不斥资300万美元在配送中心周围修建一堵高墙。在伊利诺伊州的乔利特（Joliet），亚马逊不得不花钱聘请一名警官来帮助维持交通秩序。华盛顿大学教授玛格丽特·奥马拉（Margaret O‘Mara）说：“亚马逊不喜欢任何摩擦，但它对更多城市办公空间的渴望意味着，‘要么按照我的意思做，要么就选择离开’的做法已经行不通了。”（李明）

基于对市场基本制度建设和高质量发展战略的信心，我们坚定看好中国资本市场的长期发展。今年以来，资本市场在国家战略中被赋予了更多、更重要的使命。市场会逐渐认知并拥抱这一点，从而为资本市场长期发展带来动力。当然，市场短期也存在一些预期差。从经济和政策的角度看，当前市场分歧的核心问题是货币是否继续宽松，经济是否早周期复苏。这一分歧，决定了筹码在当前位置的不断交换。我们研判，中国经济短期底已经显现，后续脉冲向上，今年GDP增速将运行在6%-6.5%区间的上半段，而政策基调仍维持相对宽松状态。但市场投资者对此认识尚不充分，5、6月份处在青黄不接的时候，7月份公布的二季度数据很关键。

◇◆◇国内永续债条款主要针对期限、利率调整及递延付息等方面。绝大多数永续债期限为“3+N”或“5+N”。以“3+N”为例，永续债通常设置以下三方面条款。（一）发行人具有赎回权或可续期选择权。永续中票一般设定赎回权，即发行人有权于第3个和其后每个付息日（或其后每3年末的付息日）按面值加应付利息赎回债券。可续期企业债和公司债则通常设定可续期选择权，如设定基础期限为3年，以每3个计息年度为1个周期，在每个周期末，发行人有权将债券期限延长一个周期，或选择在周期末全额兑付。赎回权和可续期选择权说法不同，但效果一致。

目前我们做普惠金融，很大的问题就是做不起来，做不起来有很多原因。首先，大银行做大买卖，不太会做小买卖，因为我们只有大买卖就可以活的很好，或的很舒服了，就没必要做小买卖，而且我们资源有限，做完大买卖没有资源做小买卖，做不起来。其次，我们一对一做信用的考察和判断，的确成本高，行政成本高，商品的利润率不能覆盖风险，商品持续性成了问题，就一直做不起来。